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计算机行业点评:关注云计算领军公司投资机会

时间:2019-04-17来源:镇江新闻网

  1)首先科技创新是长期的方向。2013-2015年市场追捧的创新在2016-2017大浪淘沙,足够不少企业转型,足够不少企业过于激进。但有小部分公司坚持当年初衷,2018年体现成果。他们在继承了2015年的优秀素质“服务、销售、战略、管理”之外,又增加了技术。增长方面短期盈利向上的公司和行业,市场偏爱多。质量在去杠杆下,中速增长、长期持续受到追捧。

  2)其次2018年整体增长基本确认。预计主流公司中报较好。计算认为2018刺激癫痫病发作的原因有哪些?年计算机行业盈利向上。2018下半年预计多领域盈利实现将更加清楚。目前的中报预测也验证。预计安全可控的启明星辰、太极股份订单增速、美亚柏科、深信服、同有科技,云的宝信软件、浪潮信息、用友网络收入、汉得信息、航天信息、广联达云化经营口径、神州数码、超图软件预计都高增或超预期。

  3)最后质量优于增长。云计算兑现经营的公司,正是较高质量、高持续性的代表,DCF会反映价值。

  4)质押和融资是财务杠杆,进出口是贸易杠杆癫痫病手术治疗有没有风险呢,并购是盈利杠杆,资管新规是交易杠杆。

  有杠杆下,高速增长、中低质量受追捧。去杠杆下,即使没有高速成长,中速成长、高质量、高持续,也会受到追捧。因为不可持续的企业,即使早期增速较快,其市场空间会被高持续公司抢占。云计算的部分公司就是高持续、高质量的集中代表。它当然具备上述的创新和盈利,更关键是具备质量和持续性,其DCF估值会高于PE估值。

  5)计算机公司云化后的四大财务现象。云转型财务现象一:转型初期出现收入北京军海医院治疗癫痫好不好与利润发生同时下滑(转型较果断的企业净利润经常出现负数)。云转型财务现象二:订阅服务的收入确认特点带来预收款增多。云转型财务现象三:销售费用、研发费用出现下降。云转型财务现象四:现金流状况变好,表现在经营性现金流/营业收入上(DCF估值变高)6)其他关注指标:快速迭代能力、获取IT基础设施能力、研发成本、SG&A、市场份额。

  相应公司即可现金流高速成长,DCF估值对应较高PE。软件产品不成功的企业,云化后的CAC太高。因此可癫痫病哪里治疗比较好以云化的公司,大概率是过去成功的软件产品公司。

  7)当前高概率成为云企业的公司包括:SaaS:广联达(用户价值从4K到20K)、航天信息(用户价值从200到1000)、汉得信息(每个企业模块从10到30)、泛微网络、超图软件、神州数码(预计2018-2020LTV高增)、恒生电子、赢时胜,关注金蝶软件、中软国际等。IDC和基础:浪潮信息、太极股份、宝信软件等。云外计算机其它领域的领先公司,同样有投资价值。

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