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旅游酒店:看遍春暖花开 荐4股

时间:2019-04-16来源:镇江新闻网

  [摘要]

  2017年旅游行业继续维持稳步增长的态势。2000年至今我国旅游人数年复合增长率近12%,2016年旅游人数达到44.4亿人次,人均旅游花费从2000年的427元增至2016年888元。旅游业发展速度大大领先于国民经济增速。

  信息技术、大数据、人工智能等新技术的发展给旅游行业带来了挑战和机遇;以旅游之名开展的大规划、大投资、大项目轰轰烈烈,旅游行业特色小镇、田园综合体、幸福产业、人工智能等一波又一波涌现。

  旅游行业的需求端对旅游产品和旅游服务提出了多样化、多层次、个性化、精细化的需求,供给端面对需求变化、行业结构调癫痫病人发病症状整、上下游变化,正用不断创新和进步来适应市场的改变。

  旅游行业作为一个重资源、重资产、重人力的服务行业,在新时代创造美好生活的机遇下,我们认为旅游行业面临重大的挑战和难得的机遇。旅游行业整体而言是红海市场,然而也存在尚未完全开发的子行业蓝海。在行业上升期,搭上细分行业的发展快车,方能面朝大海,看遍春暖花开。

  然而在二级市场上,旅游行业表现则较为低迷,全年行情弱于大盘,行业指数跌5.31%。板块内部分化明显,免税龙头中国国旅领涨,走出翻倍行情。酒店行业首旅酒店涨幅居前、锦江股份略有上涨,次新股天目湖和广州酒家年线收红,34个股票中5个上涨,其余个股出现不同程度癫痫病西安哪里治得好的调整。

  免税:短中长期各具看点。免税标的中国国旅政策面受益于海南国际旅游岛建设及2018年海南建省30周年,主营业务上传统免税渠道机场店中标带来客群扩张,与日上的合作改善供货渠道提升毛利,市内店预期和海外消费回流导向使得中免公司免税业务发展有较强的内在推动力。

  酒店:有限服务酒店景气持续。预计经济企稳带动需求端向好,经济型酒店强劲复苏、中端酒店稳步增长,同时供给端优化将带来酒店集团经营业绩快速增长,盈利有望持续提升。

  2出境游:目的地结构分化,中长期潜力巨大。出境游普及、二三线城市出境游人次增长迅速,出境跟团游比例持续提升,行业成长儿童癫痫治疗方法有什么空间较大,发展长期向好。目前行业总体微弱复苏与结构性机会并存,欧洲游走出恐袭阴影、复苏反弹具备增长潜力,小众、冷门线路逐渐兴起,韩国游复苏,北美、澳洲稳健增长。凯撒旅游受益于行业成长将迎来业绩高增长。

  景区:区域整合外延扩张,低估标的成长在即。自然景区型上市公司拥有优越的资源禀赋,对观光资源、交通资源、住宿资源等形成一定垄断,关注其业务外延扩张、经营转型情况,同时关注国企改革动态。交通方式的改善,如航线资源增加、高铁开通等也将对业绩产生一定积极影响。休闲景区营收增长迅速,财报表现出色。休闲景区的扩张和升级受到限制较小,可复制性较强,同时可通过打造IP的形式进行上下游产业链延伸。目前陕西治癫痫病去哪最好休闲景区估值水平较低,在现有盈利水平和成长预期下,有较强的估值修复动力,具有配置价值。

  推荐标的:1)旅游行业各子板块的龙头公司,公司业绩稳定增长稳健:锦江股份(600754,酒店龙头,估值较低具备弹性)、中国国旅(601888,免税龙头);2)关注具备长期成长空间,外围环境带动下市场表现向好的公司:

  凯撒旅游(000796,出境游复苏)、黄山旅游(600054,全域旅游,2018年10月杭黄高铁开通)。

  3风险提示:

  1)宏观经济增速下行;2)旅游行业系统性风险;3)重大意外灾害事件。

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